美林Q4策略:中國持續成長 印度令人驚喜 馬來西亞是新星 鉅亨網黃欣/綜合報導.9月26日 亞洲地區的發展速度驚人,尤其是中國與印度的發展速度已經超越了台灣和南韓。在今年(2007) 7、 8月份信貸危機引發的全球股市震盪中,中國市場仍一枝獨秀向上攀升並不令人意外,因為中國 A股有效限制了外資?土地買賣i入,不受國際股市影響。 在 Merrill Lynch給投資人的全球投資策略報告中,指出中國是亞洲最大的情報套利(informationarbitrage)地區。雖然有很多投資人不認為如此,或不認為它能夠持續,但這卻正是 Merrill Lynch看多的原因所?酒肉朋友b。 Merrill Lynch 亞太策略師Mark Mattews在報告中表示,看好中國市場有幾個重要因素。 首先,基於中國對基礎建設的需求、強勁出口成長和人民幣的升值,在未來 3年內,中國的成長將會超過亞洲地區的平均成長水準。報告中預估2008年中國成?結婚爣N達 10.5%,排名第 2的印度為8.8%,第 3的印尼則為7%。 其次,在中國上市公司的股價優勢下,大量資金將挹注上市公司;而報告中說,雖然市場普遍認為中國股市出現泡沫,且 H股也在近 2年內上漲了 1倍,但事實上,中國股市本益比尚未超過50倍,仍不算真正過度?房屋二胎繾C報告中並預期,在2008年中國股市本益比約為30倍。 此外,在「港股直通車」開放後,中國投資人的資金將會率先流向 H股,在提升AH股價差的市心態下,Merrill Lynch 看好投資 H股的獲利。 而在全球股市低迷的期間,印度市場的表現卻好得令人吃驚。Mattews 指出,印度?房地產奕鶞漸~資涉入比例相當高,照理來說,應該會受到國際股市的衝擊。 從過去的股災歷史來看,當國際股市呈現賣壓,印度市場遭外資抽手情況都較台灣與南韓來得嚴重,但在 8月份並非如此,在台灣市場的外資資金流出為52億美元、南韓為92億美元情形下,印度市場外資流出僅17億美元。而在至 8月份為?票貼謇漱@年內,外資淨買印度市場達83億美元。同期間內,外資淨買台灣市場僅28億美元,南韓市場則為淨賣 148億美元。 資金滯留印度的現象表示,投資人不再一味跟隨大市發展選擇投資標的,而是自行評估成長性高的地區,並願意承擔其中的風險。 除中國與印度外,馬來西亞強勁的經濟成長也使其成為值得投資的地區。 節能燈具馬來西亞在今(2007)年第 2季的經濟成長達5.7%,個人消費成長更達 13%以上;雖然出口量有下降,但內需量卻成長達10.8%。 健康的原物料價格、公家與私人企業薪資的大幅提升和低失業率,都將在未來 1年內支撐個人消費的成長。馬國政府已投入33億美元資金在第九馬來西亞經濟計畫,而 Merrill Lynch經濟師Arthur Woo認為,該經濟計畫將從 辦公室出租明年起開始展現成效。 在貨幣政策尚稱寬鬆,加上馬幣目前被低估情形下,Merrill Lynch 建議馬來西亞市場值得加碼,雖然有些投資人對馬來西亞市場抱持懷疑,但它不失為好的標的。 在 Merrill Lynch分析師Nigel Tupper的獲利修正分析報告中可以看出,在日本以外亞洲地區, 8月份獲利最強勁市場為新加坡、馬來西亞、中國、南韓等,而除此之外,建 土地買賣議加碼的地區有香港、菲律賓、巴基斯坦,而減碼地區則為南韓、台灣、泰國和印度。 而以產業別方面,報告指出在未來 3個月行情可能走揚的類股有金融、能源、建材和工業類股;而走勢疲軟的則可能是軟體、服務業、汽車與醫療類股等。 .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! 酒肉朋友  .
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